贫瘠的中文此刻显灵了，灵光一闪、福至心灵般想到眼下最合适的方法论怀柔对策。

　　不能明示，那就暗示。不能强求，那就委婉地、潜移默化地让Colin觉得谈恋爱也挺好的，并且是跟他谈恋爱。

　　毕竟有一句话叫：近水楼台先得月。

　　中国还有一句话叫做……

　　陆承逍终于松了一口气，心头豁然开朗，没有什么时刻比现在更加清醒了。

　　连中文都无师自通起来。

　　那句话叫

　　烈女怕缠郎。

　　第62章 协作

　　休完假回来就要马不停蹄地进入工作状态，时间不等人，尤其是投行人。

　　开年第一大项目提上日程，准确说年假期间就已经kick off（启动），项目组的人没有春节假期这个概念，过年在家都得办公。承做期间，24小时standby（待命）是投行最基本的要求，也是常态。半夜来个电话没接上，比家里进贼还可怕。

　　发完开工红包后，沈砚清拿起手机前往合规会议室开会。

　　推开门，合规head、风控head、ECM明总，以及IBD、ECM项目核心成员已经早早坐好，互道了声开年大吉，陆承逍紧随其后站在他身后面带微笑，他抿起点弧度回以一个商务微笑，然后走向自己的位置。

　　宽阔的会议室内安静严肃，投屏电视的屏幕上显示本次会议主题：

　　「Project Apollo丨Cross-Functional Coordination Meeting」

　　（阿波罗项目丨跨部门联合对齐推进会）

　　Q1的Strategic Deal（战略级项目）头部央企华芯集团并购+再融资。

　　华芯集团主营高端半导体材料，为完善产业链布局、扩大市场占有率，计划并购3家优质半导体资产。为缓解并购资金压力、支撑并购后整合与持续运营投入，华芯同步进行定向增发募资，计划募资160亿，配套并购贷款250亿，剩余10亿元资金由公司自有货币资金补足，最终整体交易对价420亿。

　　对于KG来说，交易规模不是最高的，但华芯是央企，对于中国市场而言是非常优质、需要重点维护的客户。央企的业务布局广泛，资本运作频繁，IPO、跨境并购、再融资常有，所以深化和央企的合作关系，可以锁定长期的业务机会，持续为投行创收。

　　而且央企一旦有需求，基本上都是大宗交易，并且交易结构通常比较复杂，多条线协同，谁都有肉吃。就比如现在这个deal，涵盖了IBD的并购顾问费、ECM的定增承销费、DI的跟投收益。

　　并购的核心事项年前已经碰过了，难得这次多方融洽，对标的的估值达成一致。现在要碰的是定增如何定价，以及相关的核心事项。

　　ECM的项目负责人操作投屏，正在条理清晰地pre。几位head表情严肃地看着屏幕，明总则摸摸八字胡，时而看看正在pre的ED他的得意下属，亲自带了好几年。时而看看旁边的老板们，视线从他们脸上扫过，解读那些微表情背后是不是不满意，尤其是沈砚清。

　　今年组织架构调整，ECM并入IBD，与DCM合为GCM条线（Global Capital Markets 全球资本市场），现在亚太这边，整个GCM的业务都由他身边的沈砚清说了算。合并后的第一个大项目，得给新boss好好表现一下。

　　ED讲完，head们沉默了几秒。陆承逍率先开口，音量不高但语气很稳：“你说31.5/股处于行业合理折价区间，PB确实不算贵。但本次项目并购对价为420亿，三家半导体资产的整合规模远超普通项目，整合周期预计需要1.5-2年才能完全释放协同效应，短期业绩会有压力。定价一高，会直接导致DI跟投后的持仓成本偏高，短期股价承压。”

　　话到这里顿了一下，head们的表情也若有所思，他继续往下说：“本次DI计划跟投22亿，占定增募资规模的13.75%，所以风险管控必须放在首位。结合DI的跟投测算，定价下调至29/股，对应PB约5.8倍。这个价格下，解禁后有足够厚的成本安全垫，跟投风险才可控。而且从机构投资者的角度来看，央企420亿大单给出15个点的折价空间，属于市场上可以接受的合理范围，不至于打击认购热情。各位老板认为呢？”

　　风控轻咳一声，语气严谨：“从风控角度，我们评估了两个核心风险：一是本次420亿的体量，如果定价偏高，一旦机构认购不足，会影响并购资金的到位节奏，导致整体项目停滞。这对我们IBD条线的创收、对整个KG服务央企的市场口碑，都是直接打击。二是当前半导体板块整体PB处于近5年75％的历史分位，国产替代概念已经炒过一轮，市场情绪脆弱，如果碰上政策降温或者外围地缘波动，高PB标的的估值回调会非常剧烈，高定价会在短期内放大DI跟投22亿的风险敞口。我们的建议是可以小幅下调定价，同时做两手准备：如果机构认购不足，可提前沟通核心长期资金，提高发行确定性。”

　　合规补充：“如果调整定价，需同步更新信息披露文件，特别是在发行预案、认购邀请书中，涉及华芯集团和三家标的资产的定价逻辑描述，要确保向机构投资者的披露口径前后一致。”

　　明总点头，看向沈砚清。

　　沈砚清坐在他旁边，也小幅度颔首，双手搭在桌面上，后背虚倚着椅背。虽然整个项目由M&A统筹，但定增是ECM的主场。DI和ECM各有考量，两边的head都不约而同看向他，其他boss都发过话了，他轻抿了下唇，语气沉稳而平淡：“DI的风险顾虑可以理解，但ECM的定价逻辑也符合市场情绪。半导体材料本身就是高估值赛道，如果定价偏保守，打折太狠，不仅会稀释华芯现有股东权益，引发客户不满，不利好我们的长期合作，也会影响机构认购信心。需要找到一个平衡点，既控制DI的跟投风险，也保障ECM的募资落地，同时兼顾客户诉求。两边都走得通。”

　　明总再点头，“我认同各条线的顾虑，定价可以小幅度下调，但不能低于30/股。这个价格对应6倍PB，在可比公司里面不算出格。如果低于这个价格，一会影响客户的接受度，二会降低项目价值。如果定价在30，ECM会优化路演策略，重点向机构投资者传递华芯集团的长期增长预期，420亿并购资产的核心价值和DI的跟投背书。”

　　说到这里，明总又摸了摸八字胡，看向陆承逍咧嘴一笑，语气瞬间从严肃严谨变为轻松：“既然要提升机构的认购积极性，又是Q1的战略级项目，央企大客户。不如承逍总亲自来路演给我们压压场子，有承逍总背书，那就是发500/股、1000/股也有人抢破头啊。”

　　陆承逍哈哈一笑，其余boss抿唇轻笑。

　　“明总原来在这里等着我呢，”陆承逍扫了一眼明总，眼皮微垂一秒后抬起，“我OK啊，能给明总站台，是我的荣幸。”

　　说完他的眼眸一转，看向对面的沈砚清，意味深长，“明总既然都邀请我了，何不邀请一对儿？好事成双嘛，这个项目直接吃死。”

　　沈砚清瞥他一眼，唇线微抿并不打算发言。而明总顺着视线看向他，忙赔笑：“哟，还是承逍总想得周到，要是加上砚清总简直更锦上添花了。”

　　沈砚清挑眉轻笑：“合着你们合起伙给我下套。”

　　会议室的气氛瞬间变得愉快，合规和风控看热闹不嫌事大地拱火，说有承逍总和砚清总两大重量级老板亲自压场子，华芯集团要换聚宝盆来接钱都接不完。

　　明总忙不迭笑着附和。其他人说得没错，沈砚清和陆承逍在圈内的影响力实在太强，说是一呼百应也不为过，所以近几年都不轻易给项目站台，就连挂帅做项目也至少是千亿级大宗交易，或者是超级核心的大客户点名要他们。平时的话，签个交易核准单都已经算是很给项目面子了。

　　沈砚清没有当场答应，打了个马虎眼，结果客户那边像是开天眼，也提出了这个诉求。本着客户至上的原则，沈砚清最终还是答应了。

　　2月的北京风大干冷，但室内暖气充足，气氛严肃又热烈。

　　钓鱼台国宾馆的芳菲苑，厅外用桁架搭起巨型背景板，印着烫金的华芯名称、项目全称与主承销、联合承销投行logo。

　　厅内，金顶穹隆悬落水晶吊灯，暖黄灯光铺洒在整个空间内。会场正前方立着两米高的LED屏，正循环播放着华芯的宣传片。

　　台下三百余座位座无虚席，一眼望去，肃穆冷静。每桌都摆着一束浅白马蹄莲，整个会场庄重而雅致。

　　第一排坐着发行人，即华芯的董事长、党.委.书.记、总经理、董秘、财务总监等核心高层；KG前台高管。铭牌印着每个人的名字。

　　往后的中间区域是机构投资者，公募资金、保险资管、社保基金等都有参与。后场两侧则是服务和旁听席位，本次deal的中介机构，比如律师、会计师团队、投行的执行团队，再加上一些媒体列席。

　　华芯董秘作为主持人，暖场开场后，依次邀请华芯的高层们发言，聚焦于企业价值、战略布局，和本次项目的战略意义，分别吹吹牛。

　　发行人讲完了，再是本项目的主承销投行KG的前台高管们上台。

　　沈砚清、陆承逍、明总依次坐在第一排，西装革履，表情平淡，脊背挺拔。他们仨任来其一，就已经很有份量。在场其他人没想到，顶级投行前台业务的亚太区老大居然都现身本次路演，给足了排面，毋庸置疑这将是开年第一大财经热点。

　　明总作为路演统筹方，率先上台，定调当前一级市场融资窗口、市场流动性与市场情绪，可谓是干货与吹牛互相掺杂。

　　二十分钟讲完，台下鼓掌，明总退场，董秘继续主持流程，嗓音沉稳而口齿清晰。他一边发言，同声传译一边用英文翻译：

　　“接下来，我们将有请本次项目的独立财务顾问及主承销商Keystorm Group投资银行部董事总经理、兼投资银行部亚太区负责人沈砚清先生……”

　　“…… Managing Director and Head of Investment Banking for Asia Pacific at Keystorm Group……”

　　“为大家带来宏观视角的专业深度解读。下面，让我们以热烈的掌声，欢迎沈砚清先生上台分享。”

　　“……Please give a warm welcome to Colin Shen.”

　　沈砚清放下交叠的长腿，有条不紊地起身、扣上西装外套纽扣、整理衣摆。唇线抿起一点克制的商务微笑，步伐利落，一尘不染的皮鞋踩在深红地毯上，脚步声沉闷而稳重。

　　随着他起身、上台，在场的媒体们纷纷凝神盯着摄像机上的画面，确保清晰聚焦，老记者们反复检查录音设备。

　　毕竟Colin Shen这个名字已经很久没有出现在路演现场。

　　第63章 路演

　　雷鸣掌声中，沈砚清款步上台，接过工作人员递来的话筒，轻声说了句谢谢，与董秘擦身时说了句辛苦。

　　聚光灯落在他的肩上，将他的身形衬得挺拔劲瘦。手臂抬起时滑下一截袖管，精贵的表盘折射一道锋利的冷光。站稳的瞬间，全场的目光都不由自主地被他吸引。

　　安静无声的氛围里，沈砚清轻轻颔首，嗓音温润通透，语速不疾不徐，平缓而从容：“华芯集团的各位领导，各位机构投资人朋友，各位同仁，大家下午好。很荣幸今天能相聚于此，共同见证华芯集团年度战略项目的推介路演。实不相瞒，我已经有相当长一段时间没有站过路演台了。今天破例，不是因为项目需要我，而是因为华芯、因为在座的各位，值得我来这一趟。作为本次项目的牵头主承销商，Keystorm Group全程统筹交易的顶层设计与资本路径规划，深度陪伴企业战略成长。站在当前宏观周期与产业变革的交汇点，本次项目紧扣国家战略布局，赛道稀缺、基本面扎实，兼具长期成长价值与稳健回报逻辑。这类核心资产，也将成为未来三到五年内机构配置的核心主线。接下来，我将从宏观格局、产业壁垒、战略价值三个层面，做一个顶层视角的分享……”

　　十五分钟脱稿，专业、自信、侃侃而谈。

　　记者们一边听一边速记，将核心要点、发言摘要，回传给编辑部。老记者们握着钢笔，脸上的表情激动而欣慰。年轻记者们飞快敲屏幕赶写快讯，此刻对于圈内的传闻也骤然顿悟为什么Colin Shen近几年几乎不现身路演为企业站台。

　　因为这种专业度、顶层气场，实在太具有吸引力、说服力和号召力。他的背书，对于一场资本运作而言，无疑是一种作弊。

　　台下人听得酣畅淋漓。

　　陆承逍坐在第一排，不用回头看也知道其他人此刻是什么眼神。因为他也正是用这种眼神，深深地、目不转睛地看向台上无比耀眼的人。

　　床.上的Colin令他亢奋，生活里的Colin令他珍重疼惜，而工作时的Colin却如此强烈地、难以抗拒地吸引着他的目光，令他心悦诚服地缴械投降。

　　暖白灯光倾斜落下，恒温气流被光影扰动，扑面而来，卷走耳边一切噪音。听觉、思绪在这一刻仿佛被按下暂停键，骤然光速倒退。某个时刻的画面顷刻浮现

　　大约是四五年前的冬天，曼哈顿的私人俱乐部。

　　古典文艺复兴式的主楼隐在浓浓夜色里，宴会厅金碧辉煌，穹顶上的复古鎏金吊顶层层垂落，深红色地毯炽烈典雅。席间每个人皆是深色正装、晚礼服，目光所及，无一不是顶级投行CEO、家族办公室的掌舵人、跨国资本，以及私募基金的合伙人。三三两两散落在廊下、沙发区与长桌边低声交谈。语调压得极低，杯盏相碰的脆响偶尔错落起伏。大提琴音乐在空气里飘扬，混着香槟的清冽和淡淡木质香调。

　　陆承逍握着高脚杯，百无聊赖地倚在拱形长窗边。一个金发碧眼的朋友端着威士忌走过来和他打招呼，说上周Gael的生日聚会怎么没见到你。

　　他回，出差。

　　朋友乐笑，不可置信地问，你认真的？家里有公司不干，跑出来给别人赚钱。

　　他满不在乎地回应，玩玩而已。

　　朋友如听天方夜谭，一边调侃一边探听他到底在忙什么。

　　他左耳进右耳出，敷衍回应。视线一扫而过眼前，余光突然瞥到一个清俊的人影，匆匆一眼却格外醒目。于是眼眸回转，目光定定看过去。

　　果然，的确是人群里最惹眼的。

　　墨黑色的燕尾服衬得身形薄韧挺拔，窄腰长腿。同样熨帖的西装，穿在那人身上就格外的优雅又贵气。利落的剪裁贴合身体曲线，勾勒出紧窄而有力的腰身。看不到正面，但能想象出领结也同样的规整。身材已经够出挑了，而五官轮廓……

　　陆承逍的视线一寸一寸往上看，描摹着那人清晰精致的侧脸。只是一个侧脸，他敢断言这是他见过最优越的亚洲基因。那微微上挑的眼尾，只从他的角度看过去就已经是说不出的旖旎风情，浓密的眼睫随着眨眼的动作，轻轻扫过眼下那层通透的皮肤。皮肉紧致而贴骨，皮肤在柔和的光影下，白净得如同浸了水的软玉，泛着触手生温的光泽。眼睛是勾人的，但唇线抿起的弧度却是克制的，那点温和疏离和分寸感拿捏得恰到好处。令人遐想，又不使人逾矩。

　　在这种暗流涌动、筹码博弈的名利场里，那道人影有种说不出的、说不出的……

　　“Fran？你在听吗？”

　　游离的思绪被拉回来，但目光仍落在那个方向。陆承逍敷衍地应了一声，抬手抿了一口香槟。

　　朋友顺着他的视线看过去，了然地笑了笑，“你在看Colin啊。”

　　“谁？”

　　“Colin Shen啊，别说你没听过。”

　　当然不。

　　陆承逍诧异地看向朋友。

　　他当然听过，整个华尔街都听过。

　　Colin Shen，高盛最年轻的VP，oh已经是史上最年轻的MD了，上个月已经宣布了晋升。去年底交割了一笔轰动市场的千亿美元级跨境并购就是由他挂帅，也正凭借这个项目晋升板上钉钉，并直接升任IBS美洲区Co-Head（投资银行服务部联席主管）。

　　有人说他是笑面虎，表面温和实则行事果决，是温柔刀。也有人说他背靠大树，才能从一个实习生短时间内快速晋升，即将站到金融圈的顶层位置。传言丰富多彩，但没有人否认他的确很有能力。优秀的人容易招惹非议，优秀的美人更是。评头论足之余，谁又不想和这位美人坐在同一间会议室里。

　　朋友慷慨激昂地为这位美人辩白，并叹息，不知道什么时候有机会一起合作。

　　陆承逍看着他，笑回，都在一个圈子里，总有机会的。

　　他说完，眼睛不自觉地又看回那个方向，而人已经不见了。四下搜寻，也没有再看到那抹身影。

　　心头忽而空了一角，遗憾地举杯一口喝掉香槟，清冽的酒液滚入腹中填补了那没来由的空缺，随之浮现的还有刚刚那短暂的一眼。

　　原来他就是Colin Shen.

　　新一轮的雷鸣掌声响起，回忆收束。